1inch и мгновенные обменники

Как каждая модель проводит обмен?

Мгновенный обменник работает как окошко обмена валюты. Названия у сервисов разные, но оба описывают одни и те же четыре шага:

1. 1

   Выбрать пару и адрес выплаты

   Вы выбираете, что отправить и что получить, и называете адрес, куда должен прийти результат.

2. 2

   Отправить монеты на одноразовый депозитный адрес

   Сервис генерирует депозитный адрес, который контролирует сам; обмен начинается после подтверждения вашего перевода.

3. 3

   Сервис конвертирует монеты

   Конвертация идёт через партнёрские площадки сервиса по плавающей или фиксированной котировке.

4. 4

   Выплата приходит на ваш адрес

   Конвертированная сумма, с издержками уже внутри котировки, приходит на указанный вами адрес.

У обмена на 1inch нет депозитного шага. Вы подключаете кошелёк, протокол агрегирует котировку из ончейн-ликвидности и показывает комиссию сети и минимум к получению. Вы подписываете одну транзакцию, и она исполняется ончейн атомарно: если ваши условия не могут быть выполнены, она откатывается, и токены остаются в кошельке.

Кто держит ваши монеты во время обмена?

SimpleSwap и ChangeNOW оба заявляют, что не ведут клиентских балансов: монеты приходят, конвертируются и уходят, поэтому сервисы называют себя некастодиальными. Депозитное окно — исключение, и оно структурное: на время конвертации ваши монеты лежат на адресе, который контролирует только сервис. Именно этот поток описывают их собственные страницы «как это работает».

1inch до этой точки не доходит. Депозитного адреса нет: токены выходят из кошелька только внутри подписанной вами транзакции обмена, на закодированных в ней условиях. 1inch маршрутизирует обмен и ничего не берёт на хранение. Разница не косметическая: она определяет, от кого вы зависите в середине обмена, как выглядит сбой и кто может исправить его потом.

Откуда берётся курс?

FAQ ChangeNOW говорит, что сервис выбирает котировки среди интегрированных торговых платформ, называя Binance, Bitfinex, HTX, OKEx и KuCoin. FAQ SimpleSwap описывает агрегацию ликвидности от более чем 20 CEX- и DEX-поставщиков. В обоих случаях вы выбираете между плавающей котировкой, которая может измениться между оценкой и подтверждением депозита, и фиксированной, которая замораживает сумму выплаты. У заморозки есть цена: гайд ChangeNOW оценивает резерв фиксированного курса примерно в 0,5–1% сверх рыночного.

На 1inch котировка агрегируется из ончейн-ликвидности в момент обмена: конкурентные курсы, агрегированные из более чем 300 источников, с минимумом к получению до подписи. Котировка обновляется вместе с рынком, пока вы не подпишете, поэтому вы утверждаете текущее состояние пулов, а не оценку минутной давности. В обменах на основе интентов резолверы конкурируют за исполнение ордера, платят газ и держат транзакцию подальше от MEV-ботов.

Что вы платите в каждой модели?

Обе модели складывают большую часть издержек в котировку; различие в том, откуда издержки берутся и что вы можете проверить до того, как решитесь.

С мгновенным обменником:

Маржа курса

Внутри котировки; фиксированная котировка добавляет резервную надбавку примерно 0,5–1%, по гайду ChangeNOW

Сетевые комиссии

Заложены в котировку или оценку; оба сервиса заявляют, что отдельной строки комиссии не добавляют

Перевод депозита

Сетевую комиссию за отправку монет на депозитный адрес платите вы

При обмене на 1inch:

Маржа курса

Котировка отражает ончейн-цены и комиссии пулов маршрута, сравненные между источниками

Сетевые комиссии

Показана до подписи; в обменах на основе интентов газ за исполнение платит резолвер

Перевод депозита

Нет. Депозитного шага, который нужно оплачивать, не существует

Честный итог: мгновенный обменник закладывает своё удобство в курс, а ончейн-обмен с агрегацией показывает издержки до подписи. Что перевесит, зависит от пары, задействованных сетей и того, сколько проверки вам нужно перед решением.

Какая модель быстрее?

Обычно ни одна с заметным отрывом, и обе зависят от задействованных сетей. Мгновенный обменник ждёт подтверждения депозита, проводит конвертацию и отправляет выплату — сайт ChangeNOW описывает это как несколько минут для большинства ордеров. Обмен на 1inch — одна ончейн-транзакция, поэтому он исполняется со скоростью своей сети: секунды в быстрых сетях, дольше при загрузке.

У фиксированных котировок есть собственные часы: депозит должен прийти в окно сервиса, около 20 минут на SimpleSwap по его FAQ, иначе обмен переоценивается. Загруженность двигает обе модели одинаково: обе ждут одно и то же место в блоке.

Когда мгновенный обменник уместен?

• У актива нет доступного вам ончейн-рынка, и сервис конвертации — практичный путь
• Вы конвертируете между сетями без настроенных кошельков, газа и инструментов с обеих сторон
• Охват важнее курса: SimpleSwap листит более 2 800 валют, ChangeNOW — более 900, по данным их сайтов
• Вам ближе одна отправка и одно получение, чем подключение кошелька и подпись транзакций

Ни один из этих случаев не требует слепого доверия: оба сервиса публикуют свои потоки, модели курсов и процедуры поддержки, и именно из этой публичной документации взято каждое утверждение в этом сравнении.

Когда уместен 1inch?

• Токены лежат в вашем собственном кошельке, и вы намерены сохранять хранение на всём протяжении обмена
• Пара торгуется ончейн, где агрегация может сравнить сотни источников для одной котировки
• Вам нужны защита от MEV и отсутствие отдельной оплаты газа — доступно в обменах на основе интентов
• Вы обмениваете между поддерживаемыми сетями в один поток, без ручного бриджинга
• Вы хотите, чтобы котировка и исполнение были одним подписанным объектом, без чего-либо между ними

Переход между сетями по шагам разобран в гайде о кроссчейн-обменах.

А риск ботов, который снимает приватная маршрутизация, объяснён в гайде о защите от MEV.