Aralık yerine genişlik
İki fiyat yerine peg çevresinde bir genişlik seçersiniz. Dar genişlikler parite yakınında agresif kotasyon verir ve peg tuttuğu sürece genellikle daha çok kazanır. Daha geniş olanlar daha derin salınımlarda da kotasyon vermeye devam eder.
Pegler kırıldığında
Depegler varsayımsal değildir: yakın tarih, bir hafta sonu sarsıntısından kalıcı bir çöküşe uzanır.
- USDC, Mart 2023: Circle'ın çöken Silicon Valley Bank'ta 3,3 milyar dolarlık rezerv bulunduğunu açıklamasının ardından yaklaşık 0,88 dolara kadar düştü; düzenleyiciler mevduatları garanti eder etmez günler içinde toparlandı.
- stETH, Haziran 2022: Celsius ve Terra stresi sırasında, doğrudan itfalar henüz devrede değilken, ikincil piyasalarda haftalarca ETH'nin %5-7 altında fiyatlandı.
- UST, Mayıs 2022: dolar sabitlemesini tamamen kaybeden algoritmik bir stablecoin. Günler içinde sentlere düştü ve bir daha asla toparlanamadı.
Sabitlenmiş bir pozisyon için bunlar başta birbirinin aynısı görünür: fiyat genişliğin dışına kayar ve pozisyon zayıf varlığı biriktirir. Sarsıntı sonradan toparlanır. Çöküş toparlanmaz. Teminatını anladığınız çiftleri seçin ve genişliği, yaşayabileceğiniz başarısızlığa göre boyutlandırın.
Uygulamada
- İstikrarlı çiftler: dar genişlik, küçük ücret, yüksek hacim.
- LST çiftleri: oran kaymasını emmek için biraz daha geniş bir genişlik.
- Piyasa koşullarına göre ayarlayın: kapatıp yeniden açmak ucuzdur, çünkü kapatmada tokenlar hiç hareket etmez.
Kaynaklar
USDC dolar sabitlemesini kırıyor (Reuters, Mart 2023)
