1inch Aqua पर साझा लिक्विडिटी | ज़्यादा उपयोग की व्याख्या

निष्क्रिय लिक्विडिटी, आंकड़ों में

~85%शीर्ष पूलों की कंसंट्रेटेड लिक्विडिटी 2026 की पहली छमाही में स्वैप द्वारा अप्रयुक्त रही (Dune शोध, 1inch द्वारा कमीशन किया गया)

~$150Mप्रति वर्ष स्वैप फीस जो रेंज से बाहर के LP छोड़ देते हैं, शीर्ष पूलों में मापा गया (Dune शोध, 2026)

1 बैलेंसएक साथ आपकी सभी Aqua पोजीशनों को सपोर्ट करता है। मांग दिखने से पहले कुछ भी पूलों में नहीं बांटा जाता

2026 की पहली छमाही में, Dune ने चार बड़े वेन्यू और सात चेन के शीर्ष पूलों में कंसंट्रेटेड लिक्विडिटी मापी, औसत सप्ताह में लगभग $1.84 बिलियन। 26 साप्ताहिक स्नैपशॉट के औसत पर, उस लिक्विडिटी का 29.5% अपनी फीस कमाने वाली रेंज से पूरी तरह बाहर रहा। Uniswap v3 परिवार में व्यापक माप और भी स्पष्ट है: रेंज के भीतर रही पर स्वैप द्वारा कभी न छुई गई लिक्विडिटी को गिनने पर लगभग 85% अप्रयुक्त रहा। रेंज से बाहर हिस्से का एक-तिहाई से अधिक 90 दिनों से समायोजित नहीं हुआ था। सबसे नया डिज़ाइन Uniswap v4 भी लगभग 30% रेंज से बाहर है, और यहां तक कि स्टेबलकॉइन जोड़े भी 30% के करीब रहते हैं।

पूल वाली लिक्विडिटी निष्क्रिय क्यों पड़ी रहती है

पूल की जमा तभी कमाती है जब स्वैप ठीक उसी पूल से होकर गुज़रते हैं, और कंसंट्रेटेड पोजीशन तभी कमाती है जब तक कीमत उसकी रेंज के भीतर रहती है। पेयर और वेन्यू में मौजूद रहने के लिए, LP को यह जाने बिना कि वॉल्यूम कहां आएगा, टोकन अलग-अलग जमाओं में बांटने पड़ते हैं, इसलिए लिक्विडिटी का बड़ा हिस्सा कागज़ पर सक्रिय पर व्यवहार में निष्क्रिय रह जाता है। 1inch का शोध शीर्ष पूलों का निष्क्रिय हिस्सा साल के अधिकांश समय 83-95% आंकता है. Uniswap v2 जैसे कॉन्स्टेंट-प्रोडक्ट पूलों में, जहां हर जमा सभी कीमतों पर फैली होती है, Dune ने मापा कि लगभग 98.7% लिक्विडिटी उस बैंड के बाहर रहती है जिसे स्वैप वास्तव में पार करते हैं।

एक बैलेंस साझा करने से क्या बदलता है

Aqua पर, पोजीशनें आपके वॉलेट में रखे टोकन के विरुद्ध कोट करती हैं, इसलिए एक बैलेंस एक साथ कई पेयर की कई पोजीशनों को सपोर्ट करता है। कुछ भी पहले से बांटा नहीं जाता: टोकन केवल उसी क्षण मूव होते हैं जब कोई स्वैप भरता है, और बाकी हर पोजीशन तुरंत बचे हुए के विरुद्ध फिर से कोट करती है। फीस उसी वॉलेट में आती है और तुरंत आपकी पोजीशनों को फिर से बैक करती है। देखें Aqua कैसे काम करता है।

तीन पोज़िशनें एक $100k बैलेंस से $300k कोट करती हैं। शेयर्ड लिक्विडिटी रेशियो उपलब्धता मापता है, एक्सपोज़र नहीं।

इसे कैसे मापें

जमा-आधारित मीट्रिक केवल यह बताते हैं कि कितनी लिक्विडिटी खड़ी की गई है। उपयोग पूछता है कि उसका कितना हिस्सा वहां वास्तव में उपलब्ध है जहां स्वैप होते हैं।

शेयर्ड लिक्विडिटी रेशियो: वही टोकन आपकी पोजीशनों में मिलाकर कितनी लिक्विडिटी उपलब्ध कराते हैं: उपलब्धता, एक्सपोज़र नहीं।
TVL (टोटल वैल्यू लॉक्ड): प्रोटोकॉल में जो जमा है। यह खड़ी लिक्विडिटी गिनता है, चाहे स्वैप उसे कभी इस्तेमाल करें या नहीं।
TVU (टोटल वैल्यू अनलॉक्ड): स्वैप होते समय जो वास्तव में उपयोग योग्य है: वह माप जिसे साझा लिक्विडिटी बढ़ाने के लिए बनाई गई है।

आम सवाल

पूल वाले DeFi में आप टोकन को अलग-अलग जमाओं में बांटते हैं, और हर जमा केवल अपने ही पूल में काम करती है, इसलिए उसका बड़ा हिस्सा निष्क्रिय पड़ा रहता है। साझा लिक्विडिटी के साथ वही वॉलेट बैलेंस एक साथ कई पोजीशनों को सपोर्ट करता है, और वही टोकन वहां उपलब्ध रहते हैं जहां स्वैप वास्तव में भरता है। हर क्षण आपकी ज़्यादा लिक्विडिटी काम में लगी रहती है, और इसके लिए कुछ भी उधार नहीं लिया जाता।

नहीं। साझा लिक्विडिटी लीवरेज नहीं है। आपके टोकन उधार नहीं लिए जाते और आप पर कोई कर्ज़ नहीं चढ़ता। वही टोकन बस कई पोजीशन के लिए उपलब्ध कराए जाते हैं, और एक स्वैप केवल वही निकाल सकता है जो वास्तव में आपके वॉलेट में है। शेयर्ड लिक्विडिटी रेशियो उपलब्धता मापता है, एक्सपोज़र नहीं।

केवल आंशिक रूप से। कंसंट्रेटेड लिक्विडिटी ने अप्रयुक्त हिस्से को कॉन्स्टेंट-प्रोडक्ट पूलों के लगभग 98.7% से घटाकर Dune द्वारा मापे गए पूलों में लगभग 85% कर दिया। एक पोजीशन तभी कमाती है जब तक कीमत उसकी रेंज के भीतर रहती है, और कीमतें चलती रहती हैं, इसलिए किसी भी समय उस लिक्विडिटी का एक-चौथाई से एक-तिहाई हिस्सा पूरी तरह रेंज से बाहर रहता है। Aqua इस समस्या को अलग तरीके से हल करता है। एक ही वॉलेट बैलेंस एक साथ कई पोजीशनों को सपोर्ट करता है, इसलिए आपके टोकन वहां उपलब्ध रहते हैं जहां स्वैप वास्तव में भरता है, न कि एक रेंज के भीतर इंतज़ार करते हुए।