Cada troca tem dois momentos: a cotação que vê e a liquidação on-chain. Entre os dois, outras transações aterram, as reservas das pools mudam e o preço mostrado pode derivar. A derrapagem é essa deriva, medida na liquidação. É normal, costuma ser pequena e torna-se gerível assim que sabe o que a move.
Porque diferem a taxa cotada e a liquidada?
A sua transação não liquida no momento do clique. Espera por um bloco, e na Ethereum os blocos chegam mais ou menos a cada 12 segundos, por isso qualquer troca que aterre antes da sua na mesma pool muda as reservas a partir das quais a sua taxa é calculada. Num mercado fundo e calmo, a deriva costuma arredondar para zero. Num fino ou rápido, pode decidir se a execução é a que queria.
Duas forças definem o tamanho da deriva. A volatilidade sobe a probabilidade de o mercado se mover enquanto espera, e a liquidez baixa sobe o quanto cada negócio antes do seu move o preço. A mesma espera de 30 segundos pode ser invisível num par grande e cara num pequeno.
Onde vive a variante dolorosa? Sobretudo em pools pequenas e momentos rápidos: um token minutos após o lançamento, um par a re-precificar com notícias, uma pool adelgaçada por um negócio anterior. Em pares grandes, derrapagem significativa é rara fora de picos reais de volatilidade.
O que é o impacto no preço, e em que difere?
O impacto no preço é a parte da diferença que o próprio causa. Um automated market maker define o preço a partir das reservas da pool, por isso a sua ordem move o preço ao ser executada; esse custo é conhecível de antemão e já está dentro da cotação. A derrapagem é a parte que o mercado causa enquanto espera, e só se conhece na liquidação. A sua tolerância cobre a segunda parte.
A escala do impacto é mecânica. Numa pool com 1 000 ETH e 3 000 000 USDC, trocar 10 ETH, 1% do ETH da pool, devolve cerca de 29 700 USDC: uma taxa média cerca de 1% abaixo do spot. Empurre 100 ETH pela mesma pool e a média cai 9,1% abaixo do spot. A agregação ataca exatamente este custo: dividir a ordem por locais mantém cada fatia pequena face à sua pool, parte de como a 1inch cota taxas competitivas, agregadas de mais de 300 fontes.
Os dois custos respondem também a alavancas diferentes. O impacto no preço reduz-se negociando mais pequeno em relação à liquidez, dividindo por locais ou escolhendo pools mais fundas. A exposição à derrapagem reduz-se cotando fresco, liquidando depressa e mantendo curta a janela entre cotação e confirmação. Uma boa interface trabalha as duas alavancas por si; a tolerância é o único botão que ela deixa nas suas mãos.
Como funciona a tolerância de derrapagem?
A tolerância converte-se num mínimo recebido escrito na própria transação. Se a troca não puder entregar pelo menos esse montante, é revertida: paga a taxa de rede pela tentativa, mas nenhum token muda de mãos. Defina 0,5% numa troca cotada a 3 000 USDC e ela pode liquidar até 2 985 USDC, nunca abaixo.
O mínimo recebido é o número que deve mesmo ler antes de assinar. Junta a cotação, a sua tolerância e o impacto da rota no único valor que o contrato fará cumprir, e responde à única pergunta que importa: qual é o pior caso que estou a aceitar? Se esse número servir, a definição está certa.
- 0,1% ou menos
- Para pares estáveis e pools fundas. Conte com reversões se o apontar a um par volátil.
- 0,5%
- Uma escolha comum para pares líquidos em condições normais.
- 1% ou mais
- Executa através da volatilidade, e alarga o que uma má execução pode custar. Use-o de propósito, não por hábito.
- Auto
- A 1inch escolhe uma tolerância para o par e as condições, apertando-a sempre que o mercado permite.
O que acontece quando a tolerância está demasiado alta?
Uma tolerância alta faz mais do que aceitar deriva acidental: anuncia, em registo público, quão má é a execução que está disposto a assinar. Os bots sandwich foram feitos para ler exatamente isso. Empurram o preço da pool para o seu limite, deixam a sua troca executar aí e desfazem logo a seguir, ficando com a diferença.
Os números dizem que isto é rotina, não exotismo. A EigenPhi contou mais de 95 000 ataques sandwich na Ethereum entre novembro de 2024 e outubro de 2025, e quase 40% atingiram pools de stablecoins, os pares que os traders julgam imóveis. A extração está a cair à medida que as proteções se espalham, de cerca de $10 milhões por mês no final de 2024 para cerca de $2,5 milhões em outubro de 2025, mas o ataque em si não desapareceu. As trocas baseadas em intenções na 1inch evitam a exposição pela raiz, porque a ordem nunca espera no mempool público.
A defesa não é vigilância, são predefinições. Uma tolerância definida uma vez e esquecida acabará por encontrar um mercado a que não serve; um modo que a recalcula por troca, não. É esse o argumento da derrapagem automática nas trocas de rotina, e o de tratar qualquer subida manual como uma decisão que consegue explicar.
Como escolher a tolerância certa?
- 1
Parta do par
Pares estáveis e grandes em pools fundas ficam confortáveis entre 0,1% e 0,5%. Tokens de cauda longa em pools rasas precisam mesmo de mais folga.
- 2
Compare o seu tamanho com a pool
Se a sua ordem for uma fração visível da liquidez da pool, conte com impacto no preço e pondere dividir a troca ou reduzi-la.
- 3
Atenção ao momento
Notícias, listagens e liquidações alargam a deriva em minutos. Uma definição certa ontem pode estar errada durante um movimento.
- 4
Deixe a rotina com o modo auto
A derrapagem automática na 1inch ajusta a tolerância ao par e às condições, por isso as definições manuais são para exceções, não para o dia a dia.
O que deve ler a seguir?
Uma tolerância demasiado alta é exatamente o que os bots sandwich caçam. Leia como funciona a proteção MEV e o que faz um agregador de DEX, ou explore todos os guias Learn.
Perguntas frequentes
Não num mercado em movimento, e nenhuma cotação honesta o promete. O que pode ser fixado é o piso: o mínimo recebido da sua transação é vinculativo, e uma ordem baseada em intenções na 1inch liquida à taxa que assinou ou melhor, ou não liquida de todo.
O mercado passou a sua tolerância antes de a transação confirmar. Uma reversão custa a taxa de rede mas não troca nada. Volte a cotar e tente de novo, e trate reversões repetidas como informação sobre tamanho ou momento, não como razão para subir a definição.
Normalmente não: a deriva é o comportamento dos mercados abertos. O padrão que merece suspeita é uma execução a aterrar exatamente no seu limite de tolerância num par calmo, que é a assinatura de um ataque sandwich. A proteção MEV existe precisamente para esse caso.
Não. Uma ordem limite executa ao preço que define ou não executa, o que a torna a melhor ferramenta quando a taxa exata importa mais do que o momento. Na 1inch, as ordens limite também não precisam de token nativo para gás.
Troque com a deriva sob controlo
Derrapagem automática, um mínimo recebido vinculativo e taxas competitivas, agregadas de mais de 300 fontes.
