Jeder Swap hat zwei Momente: die Quote, die du siehst, und die Abwicklung on-chain. Dazwischen landen andere Transaktionen, Pool-Reserven verschieben sich, und der angezeigte Preis kann driften. Slippage ist diese Drift, gemessen bei der Abwicklung. Sie ist normal, meist klein und wird beherrschbar, sobald du weißt, was sie bewegt.
Warum weichen Quote und Abwicklungskurs voneinander ab?
Deine Transaktion wird nicht in dem Moment abgewickelt, in dem du klickst. Sie wartet auf einen Block, und Blöcke kommen auf Ethereum etwa alle 12 Sekunden. Jeder Swap, der vor deinem im selben Pool landet, verändert die Reserven, aus denen dein Kurs berechnet wird. In einem tiefen, ruhigen Markt rundet die Drift meist auf null. In einem dünnen oder schnellen entscheidet sie, ob die Füllung die ist, die du wolltest.
Zwei Kräfte bestimmen die Größe der Drift. Volatilität erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass der Markt sich bewegt, während du wartest, und geringe Liquidität erhöht, wie stark jeder Trade vor deinem den Preis verschiebt. Dieselben 30 Sekunden Wartezeit können bei einem großen Paar unsichtbar sein und bei einem kleinen teuer.
Wo lebt die schmerzhafte Sorte? Meist in kleinen Pools und schnellen Momenten: ein Token Minuten nach dem Launch, ein Paar, das auf Nachrichten neu bepreist wird, ein Pool, den ein früherer Trade dünn gezogen hat. Bei großen Paaren ist nennenswerte Slippage außerhalb echter Volatilitätsspitzen selten.
Was ist Price Impact, und worin liegt der Unterschied?
Price Impact ist der Teil der Differenz, den du selbst verursachst. Ein Automated Market Maker bepreist einen Swap aus Pool-Reserven, deine eigene Order bewegt den Preis also beim Füllen; diese Kosten sind vorab bekannt und stecken bereits in deiner Quote. Slippage ist der Teil, den der Markt verursacht, während du wartest, und der steht erst bei der Abwicklung fest. Deine Toleranz deckt den zweiten Teil ab.
Die Größenordnung des Price Impact ist mechanisch. In einem Pool mit 1.000 ETH und 3.000.000 USDC bringt der Swap von 10 ETH, 1% des Pool-ETH, etwa 29.700 USDC: ein Durchschnittskurs rund 1% unter Spot. Schick 100 ETH durch denselben Pool, und der Durchschnitt landet 9,1% unter Spot. Aggregation greift genau diese Kosten an: Das Aufteilen der Order über Handelsplätze hält jede Scheibe klein gegenüber ihrem Pool, was Teil davon ist, wie 1inch wettbewerbsfähige Kurse liefert, aggregiert aus über 300 Quellen.
Die zwei Kosten reagieren auch auf verschiedene Hebel. Price Impact senkst du, indem du kleiner relativ zur Liquidität handelst, über Handelsplätze aufteilst oder tiefere Pools wählst. Slippage-Risiko senkst du, indem du frisch quotest, schnell abwickelst und das Fenster zwischen Quote und Bestätigung kurz hältst. Eine gute Oberfläche bedient beide Hebel für dich; die Toleranz ist der eine Regler, den sie in deiner Hand lässt.
Wie funktioniert die Slippage-Toleranz?
Die Toleranz wird in einen Mindestbetrag umgerechnet, der in die Transaktion selbst geschrieben wird. Kann der Swap mindestens diesen Betrag nicht liefern, wird er zurückgesetzt: Du zahlst die Netzwerkgebühr für den Versuch, aber keine Tokens wechseln den Besitzer. Setze 0,5% auf einen mit 3.000 USDC gequoteten Swap, und er kann bis hinunter zu 2.985 USDC abwickeln, aber nirgends darunter.
Der Mindestbetrag ist die Zahl, die du vor dem Signieren wirklich lesen solltest. Sie faltet Quote, Toleranz und den Price Impact der Route in die eine Größe, die der Contract erzwingt, und beantwortet damit die einzige Frage, die zählt: Was ist der schlechteste Fall, dem ich zustimme? Ist diese Zahl akzeptabel, stimmt die Einstellung.
- 0,1% oder weniger
- Für Stable-Paare und tiefe Pools. Rechne mit Zurücksetzungen, wenn du sie auf ein volatiles Paar richtest.
- 0,5%
- Eine übliche Wahl für liquide Paare unter normalen Bedingungen.
- 1% oder mehr
- Füllt durch Volatilität hindurch und weitet aus, was eine schlechte Füllung kosten kann. Bewusst einsetzen, nicht aus Gewohnheit.
- Auto
- 1inch wählt eine Toleranz für Paar und aktuelle Lage und zieht sie enger, wann immer der Markt es erlaubt.
Was passiert, wenn die Toleranz zu hoch eingestellt ist?
Eine hohe Toleranz akzeptiert nicht nur zufällige Drift: Sie kündigt öffentlich an, wie schlecht eine Füllung sein darf, die du noch signierst. Sandwich-Bots sind gebaut, genau das zu lesen. Sie schieben den Poolpreis Richtung deines Limits, lassen deinen Swap dort füllen und lösen direkt danach auf, die Differenz behalten sie.
Die Zahlen sagen: Das ist Routine, nichts Exotisches. EigenPhi zählte zwischen November 2024 und Oktober 2025 mehr als 95.000 Sandwich-Attacken auf Ethereum, fast 40% davon trafen Stablecoin-Pools, also die Paare, von denen Trader annehmen, sie könnten sich nicht bewegen. Die Extraktion sinkt, während sich Schutzmechanismen verbreiten, von rund 10 Millionen Dollar pro Monat Ende 2024 auf etwa 2,5 Millionen im Oktober 2025, aber die Attacke selbst ist nicht verschwunden. Intent-basierte Swaps auf 1inch umgehen das Risiko an der Wurzel, weil die Order nie im öffentlichen Mempool wartet.
Die Verteidigung ist nicht Wachsamkeit, sondern Voreinstellungen. Eine Toleranz, die du einmal setzt und vergisst, trifft irgendwann auf einen Markt, zu dem sie nicht passt; ein Modus, der sie pro Swap neu berechnet, nicht. Das ist das Argument für Auto-Slippage bei Routine-Swaps, und dafür, jede manuelle Erhöhung als Entscheidung zu behandeln, die du begründen kannst.
Wie wählst du die richtige Toleranz?
- 1
Geh vom Paar aus
Stable-Paare und große Paare in tiefen Pools sitzen bequem bei 0,1% bis 0,5%. Long-Tail-Tokens in flachen Pools brauchen wirklich mehr Raum.
- 2
Prüfe deine Größe gegen den Pool
Ist deine Order ein sichtbarer Bruchteil der Pool-Liquidität, rechne mit Price Impact und erwäge, den Swap zu teilen oder zu verkleinern.
- 3
Achte auf den Moment
Nachrichten, Listings und Liquidationen weiten die Drift in Minuten. Eine Einstellung, die gestern richtig war, kann während einer Bewegung falsch sein.
- 4
Lass den Auto-Modus die Routine machen
Auto-Slippage auf 1inch passt die Toleranz an Paar und Lage an, manuelle Einstellungen sind für Ausnahmen, nicht als Standard.
Was solltest du als Nächstes lesen?
Eine zu hohe Toleranz ist genau das, wonach Sandwich-Bots jagen. Lies wie MEV-Schutz funktioniert und was ein DEX-Aggregator macht, oder stöbere durch alle Learn-Guides.
Häufig gestellte Fragen
Nicht in einem Markt in Bewegung, und keine ehrliche Quote verspricht es. Was sich fixieren lässt, ist der Boden: Der Mindestbetrag in deiner Transaktion ist bindend, und eine Intent-basierte Order auf 1inch wickelt zum signierten Kurs oder besser ab, oder gar nicht.
Der Markt hat sich über deine Toleranz hinausbewegt, bevor die Transaktion bestätigt wurde. Eine Zurücksetzung kostet die Netzwerkgebühr, tauscht aber nichts. Hole eine neue Quote und versuch es erneut, und nimm wiederholte Zurücksetzungen als Information über Größe oder Timing, nicht als Grund, die Einstellung hochzudrehen.
Meist nicht: Drift ist das Verhalten offener Märkte. Verdächtig ist das Muster, wenn eine Füllung bei einem ruhigen Paar exakt auf deinem Toleranzlimit landet, das ist die Signatur einer Sandwich-Attacke. Genau für diesen Fall gibt es MEV-Schutz.
Nein. Eine Limit-Order füllt zum Preis, den du setzt, oder gar nicht. Das macht sie zum besseren Werkzeug, wenn der exakte Kurs wichtiger ist als das Timing. Auf 1inch brauchen Limit-Orders zudem keinen nativen Token für Gas.
Swappe mit der Drift unter Kontrolle
Auto-Slippage, ein bindender Mindestbetrag und wettbewerbsfähige Kurse, aggregiert aus über 300 Quellen.
